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别信高盛!一个指标告诉你经济是否会衰退!

发表于:2019-03-29 14:46 作者:新闻小编 来源:新闻小编

收益率曲线反转,从历史上看,是一个隐约可见的衰退的迹象。

10年期美国国债收益率自2007年大萧条以来首次低于3年期国债收益率。

去年夏天,全球债券收益率实际上已经发生了逆转。

由不同期限的债券收益率构成的斜率有预测衰退的记录,即使是最精明的计量经济学家也会嫉妒不已。

这并非十全十美,但当短期债券收益率实际上高于长期债券收益率时,这条曲线已经变得平坦和反转,而第二次世界大战以来,大多数主要国家的经济都出现了衰退。“。

据华尔街日报报道,自1955年以来,收益率曲线反转准确地预测了所有9次经济衰退。

在20世纪60年代中期,出现了一种假象,当时经济逆转之后出现了经济放缓,而经济并未陷入衰退。

一般来说,投资者将资金锁定在长期债券上需要更高的回报率,收益率曲线通常会向上倾斜。

3年期债券的收益率通常低于10年期债券的收益率。

在经济扩张期间,通胀预期往往会上升。

因此,投资者要求长期债券的收益率甚至更高,以抵消这一影响。

收益率曲线急剧上升通常意味着投资者对未来有乐观的预期。

但在经济衰退期间,通胀往往会下降。

这给长期收益率带来了下行压力。

长期收益率和短期收益率之间的差异将趋于平缓,并最终逆转。

收益率曲线反转几乎总是坏消息。

这个指标成功地预测了过去四次衰退中的四次,包括在全球金融危机之前的一次相当重要的预测。

同时,鲍威尔的暂停加息是不够的,美联储(Fed)的下一步行动将是降息。

周二,路透社报道称,“随着收益率曲线的反转,美联储降息的趋势越来越近。”

美联储在加息上的惊人转变,加上疲弱的经济数据,使美国国债收益率曲线的一个关键部分接近美国央行过去被敦促降息的水平。

即使收益率曲线出现反转,许多主流分析师仍相信美国经济“强劲”。

高盛建议,出现这种反转时,投资人不必恐慌。高盛指出,收益率曲线反转的程度没有过去衰退时那么高,并且两年期的收益率仍高于10年期的收益率。

高盛的一位策略师写道,“经济衰退的风险仍然较低。”

当然,要让主流放弃看涨倾向,需要付出很大的努力。

尽管美联储(Fed)的央行官员在货币政策方面出现了180度的转弯,但他们仍坚称,美国经济没有问题。

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